Шортовая сторона теперь активна

OpenLend начинал с самого интуитивного направления: внести WBTC или WETH, занять USDT и использовать диапазон мягкой ликвидации для управления риском падения цены залога.

Теперь набор рынков поверх Aave имеет и обратное направление. WBTC/USDT Short и WETH/USDT Short — отдельные рынки, где залогом выступает USDT, а долгом WBTC или WETH. Экономически это шорт BTC или шорт ETH.

Как работает позиция

Лонговая позиция OpenLend вносит волатильный актив и берет в долг стабильный актив. Шортовая позиция OpenLend переворачивает структуру: пользователь вносит USDT в залог и берет в долг WBTC или WETH.

Если BTC или ETH падает, долг становится дешевле относительно залога в USDT. Если BTC или ETH растет, долг становится дороже, и позиция движется к своему диапазону риска. Пользователь все еще берет в долг через Aave под капотом, но позиция OpenLend добавляет ту же геометрию ликвидации с ценовым диапазоном поверх этого займа.

  • WBTC/USDT Short: внести USDT, занять WBTC.
  • WETH/USDT Short: внести USDT, занять WETH.
  • Рынок не является переключателем внутри лонгового рынка; это отдельный пул со своим NFT позиции и состоянием диапазона.

Мягкая ликвидация смотрит в другую сторону цены

Для лонгового рынка BTC или ETH опасное движение — падение цены залога. Для шортового рынка опасное движение — рост цены заемного актива. Механизм диапазона тот же, но направление нужно читать иначе.

Когда шортовая позиция входит в свой диапазон мягкой ликвидации, солверы могут постепенно использовать залог в USDT, чтобы выкупать экспозицию WBTC или WETH. Это сокращает шорт, пока рынок движется против позиции, вместо ожидания единого события жесткой ликвидации на базовом кредитном слое.

Интерфейс маркирует рынок как Short, потому что экономический риск инвертирован: более высокие цены BTC или ETH двигают шорт ближе к ликвидации.

Почему это важно

Шортовая экспозиция в кредитных рынках обычно наследует ту же проблему резкого порога, что и лонговое плечо. Позиция может выглядеть здоровой до тех пор, пока долговой актив не вырастет достаточно сильно, а затем ликвидация концентрируется вокруг жесткого порога.

Шортовые рынки OpenLend дают этому риску диапазон. Пользователь может выбрать диапазон, заранее посмотреть, насколько близка позиция к мягкой ликвидации, и видеть текущее состояние курсора после исполнения солверов. Так путь ликвидации легче проверять, чем один порог.

Aave остается базовым слоем

Это рынки поверх Aave. Aave дает учет займов, ликвидность и базовую модель процентов. OpenLend добавляет учет диапазона на уровне позиции, внутренние LTV-лимиты, исполнение солверов и интерфейс для чтения позиции.

Развернутые шортовые рынки используют залог в USDT, поэтому соответствующие ограничения Aave по залогу отличаются от лонговых рынков WBTC или WETH. В интерфейсе LTV, безопасный диапазон и диапазон ликвидации нужно считать как значения конкретного рынка, а не как константы для всех пар активов.

Путь солверов — та же идея

Шортовые рынки также полагаются на солверов. Если цена оракула и внутренний курсор создают допустимую возможность, солвер может выполнить `fill`, провести нужный обмен и получить заданный протоколом стимул за эту работу.

Исполнение все еще может зависеть от газа, ликвидности и экономики сделки. Мягкая ликвидация — это механизм, который делает путь риска более постепенным и исполняемым, а не гарантия, что каждое движение цены будет обработано мгновенно.

Где попробовать

Интерфейс займа теперь включает и лонговые, и шортовые рынки Aave. Выберите WBTC/USDT Short или WETH/USDT Short, чтобы посмотреть сценарий с USDT в залоге, задать диапазон мягкой ликвидации и проверить позицию перед отправкой.

Как и в любом шорте, основной риск — рост заемного актива. Разница в том, что OpenLend позволяет выражать этот риск через видимый диапазон, а не только через порог жесткой ликвидации.

Открыть шортовый рынок Aave

Внесите USDT, займите WBTC или WETH и проверьте диапазон мягкой ликвидации перед открытием позиции.

Открыть заем